Доллар, евро, рубль, юань, йена, фунт, франк. Денiz dünyasi, isimleriyle parça parça. Seyahat ederken, rublari liraya, sonra dirhamlara, sonra batalara cevirmek zorundayız. Niçin tek bir para birimi olamaz? Çok daha kolay olur. Ama her kağıt parasında — egemenlik, tarih, ekonomik politika ve biraz sihir. Nereden geldiklerini, niçin gerekli olduklarını ve neden dolar şu anda lider, ama sonsuza kadar değilini anlamaya çalışalım.

Niçin tüm dünyada tek bir para birimi olamaz

Tek bir dünya para birimi fikri, dünyanın en eski fikirlerinden biri. 1940'lı yıllarda Keynes tarafından önerildi. Ama üç büyük sorun var. İlk olarak egemenlik. Her ülke kendi ekonomisini yönetmek istiyor. Gereken kadar para basmak, faiz oranını artırmak, krizde değer düşürmek. Eğer tek bir para birimi ise, tüm bu araçlar uluslararası bir organa geçiyor. Ülkeler hazır değil.

İkincisi, farklı ekonomi seviyeleri. Almanya ve Yunanistan aynı para birimine sahip — euro. Ama Almanya daha zengin ve etkili. Sonuç olarak, Almanlar Yunanları sübсид ediyor. Tek bir dünya para biriminde yoksul ülkeler zenginleri aşağı çekmek ister, ama zenginler paylaşmak istemez.

Üçüncüsü, krizler. Eğer para birimi ortaksa, bir ülkedeki kriz bir anda tümüne geçiyor. Değer düşürmek olmaz, tek başına para basamazsınız. Kalan tek şey, kemer sıkma ve komşuların yardımını beklemek. 2010-2015 yılları arasındaki Euro Bölgesi bu deneyimi yaşadı. Çok acı verici.

Bu yüzden 180 ülke — 180 para birimi. Plus yerel: Zimbabve'de dolar, Karadağ'da euro, Abhazya'da Rus rubli. Çok karışık, ama hayatta.

Para birimleri nasıl ortaya çıkar

Her para birimi kendi doğuşunuza sahiptir. Çoğu zaman — devletle birlikte. Bağımsızlık ilan ettikten sonra kendi paralarına ihtiyaç duyarlar. Basarlar. Ama bazen başka şekilde olabilir. Euro, yeni bir devletle değil, eski devletler arasındaki bir anlaşmayla ortaya çıktı. 1999 yıl — nakitsiz euro, 2002 — madeni paralar ve banknotlar. Hemen 12 ülke kendi markalarını, franglarını, liralarını terk etti. Acı verici, ama atlattılar.

ABD doları 1792 yılında ortaya çıktı. Bundan önce İspanyol sikkeileri dolaşıyordu. Ruble 13. yüzyıldan beri tarihle birlikte, ama modern ruble 1998 yılındaki devalüasyondan sonra. Yuanyı 1948 yılında, komünist devrimden sonra. Sterlin, en eskilerinden biri, 775 yıldır.

Varlık-şeytani para birimleri var. Örneğin, Zimbabve doları. Hipеринflasyon nedeniyle 100 trilyon dolarlık bir banknot basıldı. Şimdi kullanılmıyor, ülke ABD doları ve yuana geçti. Varlıklar bağlanmış para birimleri var (örneğin, Danimarka kronu, avroya sıkı bir şekilde bağlanmış). Varlıklar askıya alınmış para birimleri var — basılıyor, ama neredeyse hiç kullanılmıyor, tüm hesaplar dolarla yapılıyor.

Dolar: neden lider

ABD doları, dünya rezerv para birimidir. Dünyadaki rezervlerin yaklaşık %60'ı dolarlarda tutuluyor. Uluslararası sözleşmaların %80'i (petrol, doğalgaz, altın) dolarla belirleniyor. Neden? Tarih.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra ABD tek zarar görmeyen ekonomiydi. Altın rezervleri dünya nüfusunun %2/3'ünü oluşturuyordu. 1944 yılında Bretton Woods Konferansı'nda anlaşıldı: dolar altına takas edilecek (35 dolar başına bir ons), diğer tüm para birimleri dolarla takas edilecek. Böylece dolar "dünya altını" oldu. 1971 yılında Nixon, doların altına dönüştürülmesini iptal etti. Ama dolar zaten derinlemesine kök salmıştı, bu yüzden alışkanlık ve güven nedeniyle hala kullanılmaya devam etti.

Ayrıca ABD, dünyanın en büyük ekonomisi, istikrarlı bir siyasi sistem (relativ olarak), devasa bir sermaye pazarı. Dolarla ticaret yapmak kolay, kolay elde edilebilir, likit. ABD'nin düşmanları bile rezervlerini dolarlarda tutuyor, çünkü alternatif yok.

Ama doların payı düşüyor. 1970'lerde %85'ti, şimdi %60. Çin, Rusya, BRIKS ülkeleri, alternatifler arıyor.

Euro: başlıca rakip

Euro, ikinci en önemli rezerv para birimidir. Dünyadaki rezervlerin yaklaşık %20'si. Euro Bölgesi 20 ülke, 350 milyon insan. Ekonomi yaklaşık olarak ABD'ye eşit.

Euro, bir siyasi proje olarak ortaya çıktı: Avrupa'yı ortak bir para birimiyle birleştirmek, savaşları asla unutmak. Ekonomik olarak riskliydi. Alman markası çok güçlü, İtalyan lirası zayıf. Birleştiğinde sorunlar ortaya çıktı. Almanya lokomotif, Yunanistan yük.

2009-2015 yılları arasındaki kriz, Euro Bölgesi'nin çökmesine yaklaşmıştı. Yunanistan, İrlanda, Portekal, İspanya iflasın eşiğine gelmişti. Onları kredilerle kurtardılar, ancak sıkı maliyete geçmek zorunda kaldılar. İnsanlar sokaklara döküldü.

Ancak, euro hayatta kaldı. Şimdi sabit bir ikinci sırada. Euro, AB dışında bile kullanılıyor: Karadağ, Kosova, Andorra, San Marino, Vatikan. Euro banknotları Afrika'da bile bulunuyor (eski Fransız kolonileri, KFA frangını euroya bağladı). Ancak, doları tamamen değiştiremez: Avrupa'nın askeri gücü yok, borç pazarı bu kadar büyük değil.

Ruble: yükseliş ve düşüşler tarihçesi

Rus rublesi, dünya rezerv para birimlerinin 18'incisidir (yüzde 1'den az). Ama Ruslar için en önemlisi. Tarihi, çalkantılardan geçiyor. 1992 yıl — hiperinflasyon, ruble 2500 kat değer kaybetti. 1998 yıl — iflas, ruble bir ayda dört kat düştü. 2014 yıl — petrol ve yaptırımlar nedeniyle çöküş, kur iki kat düştü. 2022 yıl — yeni çöküş (dolar başına 100 ruble), sonra kapital kontrolü sayesinde güçlenme.

Ruble, dalgalı bir para birimidir. petrol ve doğalgaz fiyatlarına, yaptırımlara, jeopolitik duruma çok bağlı. Ayrıca, kapalı: yaptırımlar nedeniyle ruble, diğer para birimlerine kolayca dönüştürülemiyor, SWIFT üzerinden dolar transferleri engellenmiş.

Ancak, ruble hayatta. Ülke içinde, büyük bir ekonomiyi hizmet ediyor. Rubleyi, Evraziya Birliği için rezerv para birimi yapmak planlanıyor, ama henüz zayıf. Çin ve Hindistan ile ruble ve yuan arasındaki ödemeler hakkında görüşmeler devam ediyor. Başarılı olursa, rublenin payı artacak. Ama Sovyetler Birliği gibi dünya egemenliği çok uzak.

Yuanyı: yükselen yıldız

Çinli yuan (ya da renminbi) dünya ikinci ekonomisinin para birimidir. Dünyadaki rezervlerin yaklaşık %3'ünü oluşturuyor, yavaş yavaş artıyor. Neden daha fazla değil? Çin yuanı tamamen konvertasyon yapmadı. Devlet kursu kontrol ediyor, sermaye çıkışını sınırlıyor, yuanın serbestçe dalgalanmasını engelliyor. Bu, yuanın uluslararası ödemelerde kullanılmasını engelliyor.

Ancak, Çin yuan'ı aktif olarak teşvik ediyor. İthalatı yuanlarla öder, Afrika ve Asya ülkelerine yuanlarla kredi verir, kendi ödeme sistemini başlattı CIPS (SWIFT'e alternatif). 2016 yılında IMF, yuan'ı SDR (özel borçlanma hakları) cebine ekledi — sembolik bir tanıma.

Çok sayıda uzman, 10-20 yıl içinde yuan'ın dolar ve euro'dan sonra üçüncü rezerv para birimi olacağını tahmin ediyor. Ama birinci sırayı almak çok uzak: ABD, savaş vermeden liderliği vermeyecek, Çin ekonomisi ihracata bağımlı ve güçlü bir yuan ona avantaj sağlamaz.

Ancak, Çin işi için yuan önemli bir para birimi haline geldi. 2023-2026 yılları arasında Rusya ve Çin arasındaki yuan cinsinden ödemeler onlarca kat arttı.

Diğer önemli para birimleri

Japon yen, rezervlerin üçüncü büyükidir (yüzde 5 civarında). Japonya, dünyanın en büyük kredi borçlusudur, yen krizlerde "sakin liman" olarak bilinir. Sterlin, eski iyi bir para birimi, dördüncü büyük rezerv (yüzde 4.5 civarında). Londra finans merkezi, sterlin işlemler için uygun. İsviçre frangı, zenginler için bir para birimi, en istikrarlı. İsviçre nötr bir ülke, bankalarına güven daha fazla. Kanada ve Avustralya dolarları, petrol ve doğalgaz gibi hammaddeler için para birimleridir. Fiyatlar yükselirken artar, genişletilmiş bir şekilde kullanışlı, hedge etmek için uygun.

Hintli rupiyi, büyüyen bir devlet. Hint, dünyanın beşinci ekonomisi, ancak rupiyi şu anda ülke dışında az kullanılıyor. Ancak potansiyel çok büyük.

Kriptovalutalar — bitcoin, etherium — ulusal para birimleri değil (Salvador dışında, burada bitcoin yasal ödeme aracı). Ancak, dünyadaki paralar dünyasını etkiliyor, devletlere alternatif oluşturuyor.

Ülkeler nasıl kendi para birimlerini korur

Merkez bankaları üç ana şey yapıyor. İlk olarak, faiz oranını yönetiyor. Faiz oranı yüksekse, para birimi değerlenir (bu ülkeyde para tutmak avantajlı). Faiz oranı düşükse, ucuzlar (ekonomiyi teşvik eder, ancak sermaye kaçışını teşvik eder). İkincisi, döviz müdahaleleri. Para birimi düşerse, merkez bankası rezervlerinden dolar satıyor ve kendi para birimini alıyor, kurunu yükseltiyor. Eğer çok hızlı yükseliyorsa, aksine, dolar alıyor ve kendi para birimini satıyor, yükselişi düşürüyor.

Üçüncüsü, döviz kısıtlamaları. Kendi para birimini yurtdışına çıkarmayı yasaklar, döviz gelirini satmak zorunlu kılar, peşin dolar satın almayı sınırlar. Bu pazar yöntemleri değil, ancak krizlerde kurtarıcı.

Örnek — 2022'den sonra Rusya: ihracatçıları döviz satmak zorunlu kıldılar, peşin para çekmeyi sınırladılar, yurtdışına para transferini özel izinle yasakladılar. Ruble güçlendi. Sonra kısıtlamalar kaldırıldı — ruble düştü.

Her ülkenin kendi araçları var. ABD için basılı para makinesi ve rezerv para birimi statüsü. Çin için döviz kontrolü ve devlet bankaları. Avrupa için ortak faiz oranı, ancak ortak maliye politikası yok, bu da euroyu zayıflatıyor.

Gelecek ne olacak: ulusal para birimleri ortadan kalkacak mı

Yaklaşık 30 yıl içinde değil. Ulusal para birimleri, devletler için çok uygun, bu yüzden bırakılmaz. Ama trendler var. İlk trend, merkez bankaları tarafından yönetilen dijital para birimleri (CBDC). Çin dijital yuan başlattı, İsveç dijital kronu, Rusya dijital rubleyi test ediyor. Bu, nakit yerine kullanılmaz, ancak uluslararası ödemeleri kolaylaştırabilir ve doların payını düşürebilir.

İkinci trend, bölgesel para birimleri. Örneğin, BRIKS ülkeleri, bir para birimi oluşturma konusunda konuşuyor, bu para birimi, çeşitli para birimlerine bağlı bir korbine bağlı olacak. Nakitsiz, sadece karşılıklı ödemeler için. Bu, doların bağımlılığını azaltabilir.

Üçüncü trend, dövizden ayrılma. Çin, Rusya, İran, Kuzey Kore, Venezuela, doların alternatifleri arıyor. Yuanda, rublede, hatta kriptoda ticaret yapıyorlar. Şu anda, alternatif para birimlerindeki ödemelerin payı küçük, ancak artıyor.

Sonuç olarak, paralar dünyası daha çeşitli hale gelecek. Dolar lider kalacak, ancak tekelleşmeyecek. Yeni para birimi blokları ortaya çıkacak, belki de dijital karışıklıklar. Ama büyük insanların portreleri olan kağıt paraları nerede olacak? Çünkü banknot, sadece bir ödeme aracı değil. Cebinize koyabileceğiniz bir tarih parçası.

Permanent link to this publication: